当前高速公路行业景气度持续向好，各项运输指标稳定快速增长的同时，计重收费尤其是路产收购也给市场带来良好的预期。同时，优质高速股仍然具有相对的投资安全边际和防御价值。给予该行业推荐投资评级。 业务增速创历史新高 2007年　(详细报道)

昨日，宝钢股份宣布6亿元入主宝通钢铁，业界认为，此次收购将拉开该公司未来不断收购集团资产的序幕，从而带出市场对行业整合趋势的想象空间。 在四季度行情即将拉启大幕之际，钢铁市场的诸多传闻以及钢铁板块走势，仍让投资者喜忧参半　(详细报道)

1.美联储降息将加大人民币升值压力，从而进一步增加中国房产、地产的投资吸引力；我国央行加息和紧缩银根，对于房地产市场可能产生较大的不利影响，分开来看，加息影响有限，而提高首付比例的政策力度应该也有限。 2.房地产相关政策　(详细报道)

行业基本面向好：需求增加、产能增速降低，利用率将触底回升预计2007年全国电力需求同比增长15%，重化工时代和城镇化两因素将使我国十一五期间电力消费弹性系数维持在1以上，电力需求有望持续保持10%以上的高增速；2007年　(详细报道)

投资要点：需求仍处高位。1～8月全社会用电同比增长15.2%，重工业用电增速略有下降，但在第一产业和第三产业增速提高的带动下，全社会用电增速仍维持了年初以来的高位。 水电出力大幅提高。8月份，我国主要江河水势基本平稳，局　(详细报道)

政策背景油料和乳业生产处于长期低迷的状态油料生产和奶业发展与居民生活和农民收入密切相关，但我国油料和乳业生产处于长期低迷的状态。 国产食油长期以来产不足需，依靠进口弥补，特别是近两年国内大豆、油菜籽连续减产，国产油料供给　(详细报道)

申银万国证券研究所：全国服务业工作会议日前在安徽合肥召开，中共中央政治局委员、国务院副总理曾培炎出席会议并讲话。会议强调要从五个方面着手大力发展服务业，一是要加强规划引导；二是要突出发展重点；三是要深化改革开放；四是要加　(详细报道)

化纤行业是比较典型的周期性行业。这一轮景气周期是2006年中旬开始，主要由粘胶短纤和氨纶拉动。粘胶短纤和氨纶的供不应求，引起粘胶短纤和氨纶价格飙升。根据历史经验，产品价格的上涨往往带来相关公司利润的暴涨。而化纤产品的大幅　(详细报道)

由于上游原材料、行业集中度、下游需求、产品差异化程度各不相同，化纤行业下属各细分子行业的景气程度也明显不同，目前，涤纶略显低迷，氨纶今不如昔，只有粘胶风景独好。 涤纶：受上游原油价格屡创新高影响，原材料成本迅速增加；与此　(详细报道)

今年以来，粘胶纤维行业产销两旺，市场价格一路上升，经济效益大幅增长，运行质量全面提升。 2007年1-7月，粘胶纤维（包括短纤和长丝）产量为99.09万吨，同比增加21.12％；进口粘胶短纤3.39万吨，出口6.88万吨　(详细报道)

巢东股份逆市大涨近8％，海螺水泥等行业龙头亦保持高位整理的强势格局，在行业并购整合浪潮风起云涌之际，随着盈利的快速增长，水泥行业的整体性机会日益显现。 中国建材信息总网称，今年1-7月份重点联系水泥企业累计实现销售收入6　(详细报道)

山西省是中国的煤炭资源大省和能源工业基地，煤炭年产量占全国总量的1/4，而且煤炭的品种齐全，品质优良，煤炭外调量占全国煤炭储量的75%以上，供应全国的28个省市自治区。因此，山西在中国能源安全体系中，占有举足轻重的地位。　(详细报道)

我们的观点： 造船业景气度将延续至2009年，随后将保持高位振荡。 造船业的产业转移和政府大力扶持将延长国内造船业景气度。 相比日、韩，中国造船业人力、原材料和土地资源优势明显。 央企整合催生造船业重组机会，相关企业做强　(详细报道)

要点：业务增速创历史新高，财务指标乐观。07年以来公路运输业务量继续快速增长，下半年客货业务增速有所放快。客运量、货运量及货运周转量同比增速分别为11.6％、12.3％和17.4％，均创下了10年来历史新高。财务指标上看　(详细报道)

投资要点：9月第三周，国际原油价格屡创新高。9月17、18、19和20日，NYMEX10月份交货的轻质原油期货收盘价分别为80.57、81.51、81.93和83.32美元/桶，每天都在刷新历史高点，完全符合我们上期周报　(详细报道)

投资要点：本周在美元降息的刺激下，各有色金属价格皆出现不同程度的上涨，以铜、黄金表现最为突出，黄金价格已占稳730美元/盎司一线。另外铅、锌等其他金属品种走势内盘仍强于外盘。 钢材价格本周继续呈现小幅回落之势，从历史走势　(详细报道)

我们对4季度的地产股仍不悲观。首先，我们并不担心紧缩政策对房地产市场会产生较大的影响。我们认为居民购买力是超乎大众想象的，充沛的储蓄余额和房产等资产的合计才代表了居民的实际财富，而较低的按揭比例则从反面证明了居民的强大的　(详细报道)

2007上半年软件收入增幅继续下降2007上半年软件行业实现收入2994.0亿元，同比增长23.0%，与2006年同期27.6%相比，增幅继续下降。从增长结构看，2002年以后，我国软件增长重心已经从软件产品逐步转移到软　(详细报道)